本周专题：五金用具（Tools & Hardware），是指铁、钢、铝等金属经由锻制、压延、切割等物理加工，筑设而成的各类金属器件的总称。（1）五金用具的品种与起色趋向。 五金用具品种繁众，依照产物的用处来划分，可分为用具五金、筑造五金、日用五金、锁具磨具、厨卫五金、家居五金以及五金零部件等几类，环球手用具及电动用具占五金用具行业七成以上份额，是五金用具最合键的构成个人。手用具的合键起色趋向是众效力，人体工程学计划刷新和新材质的运用。电工用具正正在向着无绳化、电池革命、智能/网联、小型/轻量化起色。 （2）五金用具上下逛与周期性。用具五金行业的上逛行业合键为钢铁行业、有色金属行业和塑料行业等。五金用具产物的原质料合键为塑材、铝材和钢材。针对电动用具，电池、电驱、电控（“三电”）是电动用具的主题零部件，“三电”合计占本钱的 40.1%。大型头部企业订价相对更高，具备更强的调价主动权，对上逛产物价钱颠簸的敏锐度更低。五金用具与房地产和筑造行业具有较高的相干性，依照华商谍报网数据，环球电动用具正在筑造行业的行使比例高达 50%，于是具有对比鲜明的周期性。 （3）五金用具的商场周围与行业式样。环球手用具及电动用具的商场周围已达 500 亿美元，手用具、电动用具商场逐年稳步延长。估计到 2024 年，环球手用具及电动用具的商场周围将领先 560 亿美元，年复合延长率约 3%。 亚太是最大的五金用具消费地，北美、欧洲是高端五金用具的合键消费区域。西欧、北美、东亚是五金用具三大临蓐区域，中邦事环球最大的五金用具临蓐邦度。我邦电动用具出货量约 3 亿台，但出口单价仅 30 美元驾御，低于环球均匀单价，邦内企业合键以 OEM 形式临蓐发卖，产物的品牌附加值低。Stanley、TTI、Bosch、 Hilti、 Makita、 Metabo、 DeWalt 等是电动用具合键筑设商，正在工业级电动用具和通用消费级电动用具均具有鲜明的上风职位。中邦香港的 TTI （创科实业） 2020 年公司电动用具营业收入到达了 87 亿美元，正在电动用具细分商场排环球第一。 Stanley 的电动用具与手用具发卖总额环球第一，也是最大的手用具筑设商。 邦内的巨星科技 2020年手用具营业买卖收入到达了 59 亿美元，是亚洲最大的手用具企业。邦内曾经滋长起了手用具筑设巨头，不过其余厂商周围偏小，大都还未上市。

　　本周主题观念： （1）悉数掌管高端筑设、智能筑设大旨，环绕工业设备数字化、工业互联自愿化的大对象优选标的。中心引荐工业机械人邦产龙头品牌埃斯顿、工业操纵安装上风种类川仪股份，激光家产用操纵体例柏楚电子等，合切工业自愿化链条上优质标的埃夫特、汇川工夫、双环传动等，创议合切 DCS 龙头并切入工业软件系统的中控工夫、激光器龙头锐科激光; （2）掌管“碳达峰，碳中和”主线，光伏摆设界限，工艺迭代流露加快趋向，高滋长的贝塔叠加工艺更迭鼓动的摆设更替需求，捷佳伟创、奥特维等公司继续引荐;锂电摆设处熟行业扩容的大赛道上，行业景心胸抬升，摆设公司具备贝塔属性，继续合切克来机电、先导智能等;核电界限，咱们坚强以为核电是告竣碳中和弗成或缺的合节，中心引荐江苏法术、中密控股等; （3） 掌管低估值高滋长逻辑主线，中心引荐板式家具摆设龙头弘亚数控，防爆电器龙头华荣股份，电驱减速箱齿轮龙头双环传动，消防报警体例龙头 青鸟消防、透平机器龙头陕发动力、动力体例测试摆设龙头联测科技 等; （4）思索细分赛道上的永远安静性和滋长性，无间中心引荐广电 计量、斯莱克、谱尼测试、龙马环卫、震安科技、豪放科技等，合切 华测检测、安车检测、捷昌驱动、安徽协力等。

　　行业动态综述。工程机器方面， 2021 年 7 月开采机(含出口)销量17345 台，同比降落 9.24%，短期需求承压；油气方面，环球油价重回 70 美元/桶，同时，正在邦际上大个人石油公司缩减上逛开支的境况下，中邦“三桶油”2021 年正在上逛勘测开垦临蓐板块并未压减资金，创议中心合切油气设备行业；光伏方面，家产链完全供需将维系偏紧体面，需乞降赢余提拔驱动中逛供应商扩产愿望不休加强，摆设厂商率先受益； 锂电方面， 环球电动化趋向精确，动力电池厂商扩产主动性稳步提拔，龙头摆设企业希望饱满受益； 机械人方面，2021 年 6 月我邦工业机械人产量同比延长 60.7%；汽车和 3C 需求动手回暖，别的，大基筑和新基筑加快，轨道交通、航空航天、医疗器材、工程机器等高端细分商场给机械人行业带来了不少新订单。

　　危机成分： 环球疫情加快扩散，海外复工复产之后需求提振低于预期，邦内后续经济延长乏力。

本文由:猫先生提供